谁将成2011年理财市场宠儿？详解三大类理财产品

userzzn · 发表于 2011-1-9 09:37:34

2010年上证指数下跌14.3%，中小板指数涨幅达21.2%。在这场小盘股的盛宴中，公募基金、阳光私募基金和券商集合理财计划的投资高手们各显神通，勇斗牛熊。从横向比较来看，三大涉足理财市场产品2010年的平均收益率为正，其中阳光私募基金更为突出，而公募基金管理公司在运作大规模基金和业绩稳定性上更有优势。
阳光私募业绩突出
2010年，A股市场股票价格指数走出一个大大的“V”字，结构性分化成为2010年最大的市场特点。尽管2009年投资人就在探讨大小盘风格是否会在2010年出现转换，但是小盘股强势仍在持续。
在2010年“抓大放小”的A股行情中，公募基金、私募基金和券商集合理财三大理财产品各显其能。
据好买基金(微博)研究中心数据统计，2010年，债券型基金平均业绩居于各类基金之首，年度平均净值增长率为7.06%。主动管理的股票型基金和混合型基金都取得净收益，平均业绩分别为3.01%和4.65%。华商盛世成长、银河行业优选、华夏策略精选分别以37.76%、30.59%、29.50%的年度净值增幅位列前三名。
据WIND统计，2010年，券商集合理财产品中具有可比性的产品有86款，平均收益率为3.07%，整体表现比公募偏股型基金略好，但逊于公募混合型基金，其中业绩最好的一款是以自营业务闻名市场的东方证券旗下的东方红先锋1号，全年收益率为24.94%。
阳光私募基金投资成绩要好于公募基金和券商集合理财产品。据WIND数据显示，截至2011年1月5日公布的净值，存续期在一年以上的512个阳光私募产品平均收益率为5.81%，其中有248个产品在2010年取得正收益，占比达68%。收益率超过公募偏股型基金和券商集合理财平均业绩水平的阳光私募基金产品有216个，占比达59.34%。收益率超过公募混合型基金的阳光私募产品有192个，占比达52.75%。
阳光私募绝对收益率最高的世通资产管理公司的世通1期，全年收益率高达86.16%。
但是，券商集合理财产品2010年的整体表现未尽如人意。在券商集合理财产品中，认购门槛越高，相对来讲，收益越高，比如2010年券商集合理财业绩第一名东方红先锋1号的购买起始金额是100万元，已与阳光私募基金认购门槛相当。
风险控制各有所长
理财产品比拼的不仅仅是业绩，风险控制也很重要。在市场跌宕起伏的2010年，大盘指数跌得“深沉”，涨得“急促”，这使三大理财产品业绩分化严重。
统计显示，2010年，收益率最高与收益率最低的阳光私募基金业绩相比差异可达123.67%之多。其次为公募基金，业绩冠军和垫底产品的收益率差距达61.8%。业绩分化相对较小的是券商集合理财产品，收益最高与收益最低两者相差42.7%。
业内人士表示，三大理财市场的产品风险控制无法直接对比，对股票的仓位要求不一样，导致基金经理和投资经理对风险的控制能力存在区别。即使相同类型的产品，资金规模大的产品，在配置投资标的上越趋于分散，受大盘运行趋势影响比较大。资金规模小的产品，在风险控制方面可供操作的手段相对较多。从这种意义上说，在2010年“抓大放小”的行情中，资金规模越大的产品取得收益的难度越大。

userzzn · 发表于 2011-1-9 09:38:12

由此观之，在公募基金中，华商盛世成长以126.5亿元的规模夺得公募基金年度收益第一更加难能可贵。排名第二的银河行业优选和华夏策略精选，截至12月31日，基金规模分别只有16.84亿元和30.96亿元。
在普通投资人看来，阳光私募产品的净值波动率大，意味着投资风险比较高，选对产品涨幅可能出人意料，选错产品，跌幅会超出想像。但是，阳光私募领域不乏风险控制高手。泽熙投资的掌门人徐翔就是2010年阳光私募领域冉冉升起的一颗新星。
徐翔的第一只产品山东信托—泽熙1号成立于2010年3月5日，当天上证指数收盘点位是3031点，可以说泽熙1号的建仓在高位，持仓成本普遍不低，但泽熙1号自建仓以来，净值从来没有跌破过1元面值。大盘从4月到7月下跌25%，泽熙1号的净值却逆势上涨，由2010年4月9日的1.16元上涨至7月9 日的1.29元，涨幅达11.2%。
谁能打破“一年魔咒”
阳光私募业绩表现突出，受到投资者追捧。据好买基金研究中心统计，截至2010年12月底，国内私募管理公司数目为242家，比2009年底增加84家，并且单只产品平均募集资金规模逐级提升。据粗略估算，目前国内证券投资类阳光私募产品总资金管理规模已超过2000亿元，比2009年底的估算值增长150%。在信托账户停开限制下，私募产品规模仍稳步增长，反映出旺盛的市场需求。
券商集合理财产品2010年新发行96只，高于2009年的47只，2010年新发行份额为778亿份，比2009年增长18.5%。
但是公募基金有缩水迹象，从股票型和混合型公募基金规模变化率来看，分别有73.8%和69.0%的基金规模是缩水的，近2/3的基金规模缩小范围在0-50%之间。
据WIND统计，截至2010年12月31日，2010年新发行公募基金达154只，总募集份额为3050亿份，低于2009年的3722.31亿份。
但是投资界有句老话：“规模是业绩的杀.手。”一些习惯于小资金灵活操作的投资高手，在掌握的资金上了规模以后，必须调整操作思路。由于多数人很难习惯，于是出现阳光私募领域“一年魔咒”的说法：当年业绩冠军无法蝉联下一年的第一名。无论是2008年熊市称雄的金中和，还是2009年一飞冲天的新价值，都难逃这一魔咒，在称冠当年基金规模急剧膨胀，但第二年业绩排名却早早跌出第一梯队。
从这一点来看，与公募基金中的华夏基金、嘉实基金长期稳定表现相比，规模迅速扩大的阳光私募基金显得不够成熟，刚刚起步的券商集合理财也存在同样的问题。
但是随着越来越多优秀基金管理人才的进入，阳光私募行业正朝着更加规范化的方向发展，投资人呼吁“常胜将军”出现，这种每年“城头变换大王旗”的无序竞争状态必将被终结。

qwertyu · 发表于 2013-9-17 09:53:32

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蚂蚁吃香蕉 · 发表于 2013-10-11 09:40:53

七月盛夏，天气炎热得不行，整日繁忙的工作，使得身心疲惫。正逢女儿放暑假，便打算带着女儿一起出游。海南这边女儿多次去过，看过海，看过山，四岁以来就没有坐过火车，倒是在公园里玩玩那小小的火车玩具，于是便决定，出行远一点的地方，看看北方的平原……！

小不点得知出游，开心得不得了，一夜兴奋无眠。好不容易等到第二天夜里，早早就到火车站等候，满脸的笑容，在站内开心得左瞧瞧西望望，啥都稀罕。半个小时的候车，火车终于到来，在熙熙攘攘的人群里，女儿的小手始江苏哪里治疗癲癇病专业
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终紧紧拽着我的衣袂，呵呵！因为姥姥和她说过，出去不要离开妈妈，会被弄丢的，这个小家伙就牢记着叮咛，无论我是上洗手间还是走动，小家伙始终牢牢的盯着我，怕一不小心，把我给弄丢了。

火车开动了，女儿兴奋得左顾右看，眼神里显露出一丝疑惑：“妈妈，怎么不见司机啊？”哎！这家伙还以为是坐在小车驾驶员旁边呢！二十一个小时的车程，终于到达了河南郑州，接着再向着目的地进发，那只有在电影里见过的佛门圣地------少林寺。

客车在走走停停里运行着，耳边充施着异国它乡语言，倒也是能够听得懂。匆匆而过的田野看不到在广西景中的山川，那幽幽的小麦苗和饱熟的玉米，吸引着女儿的眼光倒也不知疲惫，兴奋得唧唧歪歪的嚷个不停。

蚂蚁吃香蕉 · 发表于 2013-10-12 18:10:22

蚂蚁吃香蕉 · 发表于 2013-10-16 10:07:03

爱我的时候，当我给你的爱成为你的包袱时，当我给你的情已成为你最痛心的时候，你的心飞向别人的怀抱时，我只想用行动来见证我的忠贞，我一直在寻找有你的那条路，梦中看到你的影子，可我却抓不到。我知道这是你给我的惩罚，你让我一生一世守在你的身边痛彻心扉。我许下的诺言正是为你孤守，今生今世去爱你，不论以后发生什么事情，我都会一直在你的身边。爱你，成了我的一种江苏癲癇病专业医院【南京半山扣扣:2424010922】
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责任，为你，只有呵护你。
我有一颗执着的心，漂洋过海追逐你的足迹。我明白，不是每次的付出都会有结果，可我每次的付出都是用真心和汗水勤勤恳恳去浇灌。当风起云涌的时候，我依然为你服务，微风拂过你的发丝，我为你抚顺被风吹乱的缕缕青丝。风雨交集的夜晚，我依然守护在你的身边，因为我爱你，为你付出成了我最大的心愿，对你的执着不知将在何时泯灭，我不需要你能给我什么，我不奢求你怜悯我的可悲，我只想静静的看着你，守着你。如果你真心的爱我的话，请你不要自残生命，请不

蚂蚁吃香蕉 · 发表于 2013-10-16 10:27:09

想着想着，这酸楚的感觉席卷而来，赶紧拿出手机，连着几条短信，几通电话让时间划过了半个小时。再给家人打个电话，笑着问候完，就畅谈生活里那些趣味十足的事，又是十几分钟过后，那酸酸的感觉算是打了败仗，原路返回，停留在心底最脆弱的地方，时不时的蠢蠢欲动着。
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看着桥下整齐的车流划过，凉风肆意掀起我的发梢，趋走我所有的不安与烦躁，让我从骨子里与这夜静静相拥，用一颗敏锐的心把她细细欣赏，昏暗街灯与刺目车灯交欢，此刻，环线上的车流仿若讯流不息的液体，随着二环，三环，扩散开来，世界就如一张宽大的海床，这样，我的心也开始柔软，这样我才能更好的融进眼前的生活，更才能发现此刻那些不同家乡的美。而家乡的那份美和对那美的想念，被无可代替的珍藏在最温暖的港湾。

二环立交上，一颗念家心，一个流浪人，一抹红装紧，年少轻狂，于繁华中央，且挽芷兰，踏阡陌尘上。