央行宣布明日起降准0.5个百分点，支持供给侧结构性改革

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市场期待多时的降准终于在二月最后一天（2月29日）到来。

中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

这是去年10月24日以来，央行首度动用存款准备金率这一工具。

华泰证券银行业分析师罗毅认为，本次降准将预计释放流动性7000亿左右，对股市形成正面维稳作用，尤其对金融蓝筹是长远利好。

而从2014年11月降息并启动本轮宽松政策以来，这是央行第五次降准。在此之前，央行曾经在去年2月、4月、8月和10月先后四次普降存款准备金率，幅度在0.5个百分点至1个百分点。

央行最新关于中国货币政策的态度来自2月26日央行行长周小川在记者发布会上的表态。

“中国来讲货币政策主要还是调节总需求的，我们除了总需求的政策继续做好以外，我们更加强调供给侧的结构性改革，更加强调供给侧需要做哪些事情。”周小川如是说。央行在该次记者发布会上发布的资料还提到：当前，中国货币政策是稳健略偏宽松。

对于市场来说，降准来得并不意外，甚至从近期资金面的情况看，已经在喊“渴”了。

对于本次降准，平补外汇占款流失以及资本流出需要，被分析师们视作最重要的考虑因素。

数据显示，今年1月央行口径外汇占款下降6445亿元，创下历史第二大降幅。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示：“从’权威人士七问供给侧结构性改革’一文的要求来看：货币政策需要根据‘金融市场’的变化进行调整。这几天股市的调整和货币市场利率的反弹，提供了降准的契机。”

猴年春节结束后，随着年前公开市场逆回购操作的大量到期，银行间市场利率已经大幅走高。

以上海银行间同业拆借利率为例，隔夜Shibor利率从去年11月的近期低点1.7810%攀升到了2月26日的2.0480%，今日，隔夜Shibor利率仍维持在2%以上的高位。

以下是市场分析人士的第一时间解读

中信证券首席经济学家诸建芳：央行降准符合预期，由于外汇占款下降、资本流出需要降准来对冲；另外，从中国经济基本面看，经济还是处于比较弱的状态，要更加宽松的货币政策来支持。

兴业银行首席经济学家鲁政委：1.从平补外汇占款流失来看，早就有降准的必要性；2.从“权威人士七问供给侧结构性改革”一文的要求来看：货币政策需要根据‘金融市场’的变化进行调整。这几天股市的调整和货币市场利率的反弹，提供了降准的契机；3.从汇率与利率的关系来看，随着汇率的稳定，也为降准提供了窗口。降准可能会给房地产提供进一步的催化剂，加快房地产的去库存。要从金融稳定的角度，关注市场的长期平稳可持续。

华泰证券罗毅：预计释放流动性7000亿左右，对股市形成正面维稳作用，尤其对金融蓝筹是长远利好。

民生证券李奇霖：此次降准50BP，释放流动性大约5000-6000亿元，仅能勉强抵补基础货币缺口，因为外汇占款持续收缩，本周公开市场操作到期则有9300亿元。超预期的降准有“宽松”的信号意义。他表示，此次降准对债市未必是利好。

以下是2015年以来历次降准情况